20年前投50万现在变10亿？近日，深交所官网显示，南京腾亚精工科技股份有限公司（下称“腾亚精工”）将于12月10日IPO上会，接受创业板上市委的审议。公司本次公开发行股份数量不超过1810万股，且占发行后总股本的比例不低于25%。

　　IPO日报翻阅上会稿后发现，主营射钉紧固器材和建筑五金制品等两大产品的腾亚精工，报告期内的主营业务收入过半来自境外市场，目前还涉及到一起境外诉讼。

　　此外，实控人乐清勇在21年前投入了50万元初始资金，经过一系列增资、股权转让等操作后，如今随着腾亚精工递交IPO申请，其身价或将达到10亿元。

　　腾亚精工的前身，是2000年成立的南京金天翔工贸有限公司（下称“金天翔”）。彼时，崔世平、乐清勇、黄荣庆三人出资50万元共同设立公司，其中崔世平以货币20万元出资、乐清勇以货币15万元出资、黄荣庆以货币15万元出资。

　　这里要说明的是，当时三人出资的50万元均系天一日用品代为出资，而后者系创始人之一乐清勇旗下的企业。因此，崔世平、黄荣庆两人的出资款实际上是向乐清勇的借款。2011年，崔世平、黄荣庆两人将所持全部股权转让给乐清勇，乐清勇则全资持股了公司。

　　2019年6月，公司引入外部机构投资者，乐清勇将其所持有的公司260万元出资额转让给嘉兴线元/出资额；次年，公司变更为股份有限公司后再度引入外部投资者，建邺巨石、紫金巨石、苏州合韬、南京翱翰认购了公司680万元的新增注册资本，认购价格均为12.5元/股。

　　本次发行前，公司实际控制人乐清勇合计控制公司67.77%的股份。其中，乐清勇直接持有公司 18.32%的股份，并通过腾亚实业及南京倚峰间接控制公司 36.55%的股份、通过南京运航间接控制公司 12.89%的股份）；本次发行后，乐清勇仍将控制50.83%的股份。

　　经IPO日报粗略计算，2020年6月的这一次增资对应公司投后估值约为6.79亿元，而乐清勇控制的这部分股权已增值至约4.6亿元；此外，若按照本次拟发行股本和募集资金计算，若公司能成功上市，届时乐清勇控制的股份将进一步增值至约10亿元。

　　据悉，腾亚精工的主营业务产品为射钉紧固器材和建筑五金制品。其中，射钉紧固器材主要产品为燃气射钉枪及其配套的射钉、瓦斯气罐等；建筑五金制品主要产品包括通风口、检查口、地板支撑等中高端建筑五金制品。

　　上会稿显示，2018年至2020年及2021年上半年（下称“报告期”），公司实现营业收入2.78亿元、3.19亿元、3.67亿元、2.27亿元，对应净利润分别为4220.28万元、4941.94万元、5513.13万元、2600.93万元。其中，射钉紧固器材在公司各期主营业务收入中占比57.95%、56.38%、55.33%、63.34%。

　　报告期内，腾亚精工的射钉紧固器材业务中的主要产品燃气射钉枪以内销为主，在国内市场占据领先地位，公司的建筑五金制品业务主要销往日本，竞争对手主要为日本建筑五金供应商，因此境外市场也构成了公司的主要收入来源。

　　公司在报告期内的境外销售收入分别为1.94亿元、2亿元、2.24亿元、1.35亿元，分别占当期主营业务收入的70.77%、63.64%、61.90%、60.01%，占比较高。公司表示，报告期内主要通过参加展会、主动拜访、电子邮件推广等方式开拓外销客户。

　　据披露，2018年末至2020年末及2021年上半年末，公司经销商数量分别为507家、602家、388家、405家。报告期内，公司分别与35家、54家、26家、35家刚成立不到一年的经销商建立了合作关系，产生的销售金额为423.62万元、792.54万元、372.55万元、528.74万元，占当年经销收入的比例分别为6.40%、7.94%、2.97%、6.32%。

　　2019年11月，腾亚精工进行了一次重大资产重组，作价8060万元收购了至道机械100%股权，而收购标的系当年刚刚成立不久的企业。

　　据了解，至道机械于2019年5月设立，设立时注册资本50万元，由南京斯凯以货币形式出资；2019年8月，至道机械注册资本从50万元增加至7322.91万元，增加的注册资本由南京斯凯以厂房和土地使用权进行出资。交易之前标的公司除持有土地房产外，并无实际生产经营。

　　公司表示，收购至道机械主要目的系取得至道机械的房产和土地使用权，为进一步扩大生产经营做储备，此次收购并未涉及盈利预测、业绩对赌及人员整合事项的约定。截至招股书签署日，公司已将燃气射钉枪配套的射钉及建筑五金制品中各类型号的钉子搬迁至至道机械生产，且计划作为募投项目之一“气动工具厂区建设项目”的用地。

　　至于募投项目，上会稿显示，腾亚精工计划将募集资金用于气动工具厂区建设项目、高品质五金件、气动工具耗材及配件制造基地项目，以及研发中心及信息化建设项目。

　　以2020年作为参考，腾亚精工通风口产能为185.35万只/年、检查口产能41.2万只/年、地板支撑产能99.73万只/年；上述募投项目达产之后，公司主要产品射钉紧固工具产能将增加15万只/年，通风口产能增加180万只/年，检查口产能增加50万只/年，地板支撑产能增加156万只/年，较已有产能将有明显增加。

　　据悉，“气动工具厂区建设项目”需至少消化 42.41%的新增射钉紧固工具产能以实现盈亏平衡 ，“高品质五金件、气动工具耗材及配件制造基地项目”需至少消化 50.78%的新增建筑五金及工具耗材配件产能以实现盈亏平衡。

　　2020年9月，ITW公司以Airco公司在澳大利亚销售的、公司所生产的罐内计量瓦斯气罐侵犯其在澳大利亚注册专利为由向澳大利亚联邦法院提起诉讼，法院受理了ITW委托的律师事务所DCC所提交的诉讼材料并予以立案。截至招股书签署日，该诉讼处于庭前审理阶段，尚未正式开庭。

　　据悉，ITW成立于1912年，纽交所上市公司，系世界燃气射钉枪行业的龙头企业，燃气射钉枪主要销往北美、欧洲、中东、非洲、亚太等地区。

　　根据腾亚精工向Airco公司出具的承诺保函，“若因公司销售的罐内计量瓦斯气罐发生专利纠纷，且Airco被列为被告起诉时，将由公司代为支付律师代理诉讼费及后续可能发生的侵权赔偿。因此，公司存在因该诉讼承担费用或者在澳大利亚销售受影响的风险”。

　　据了解，公司在报告期内向Airco的销售额分别为121.91万元、93.49万元、126.18万元、120.36万元，占当期营业收入的比重分别为0.44%、0.29%、0.34%、0.53%；其中，罐内计量瓦斯气罐销售额分别为37.02万元、30.8万元、48.99万元、37.55万元，占当期营业收入的比重分别为0.13%、0.1%、0.13%、0.17%。

　　另外，2021年7月，公司收到国家知识产权局寄发的《无效宣告请求受理通知书》，具体内容为苏州宝途精工科技有限公司对公司名下的专利号为ZL5.4、名称为“燃烧动力紧固件驱动工具空气过滤装置”的发明专利重新提出的无效宣告请求。截至招股书签署日，国家知识产权局尚未就前述专利权的无效宣告请求作出任何决定。